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和邦生物上半年业绩公告：收入74.79亿元，净利润增188.8%
7月28日，和邦生物（603077.SH）发布2022年半年度业绩报告。报告显示，公司上半年实现营业收入74.79亿元，同比增长89.36%；归属于上市公司股东的净利润26.35亿元，同比增长188.8%。
上半年业绩增长，主要源于主营产品纯碱、双甘膦、草甘膦和氯化铵需求增长，价格和销量均较之前上涨。整体看来，公司在化工、农业和光伏三个主要赛道，呈持续高增长态势，公司已连续四个季度盈利超10亿。
主营产品持续高景气 产销双增长
和邦生物现拥有双甘膦15万吨/年、草甘膦5万吨/年的产能，上半年营收大幅增长。自2021年以来，随着新政策法规的实施，对农药生产的环保门槛提升，加之新冠疫情持续，导致国内外落后产能被进一步出清。近两年随着国际环境动荡导致粮食危机，下游农业需求也进一步增长。生产和消费双因素驱动下，国内双甘膦、草甘膦价格飙升。受益于此，公司2022年上半年双甘膦、草甘膦价格分别实现119.39%、99.06%同比增长，营收分别实现17.48亿元、21.40亿元。
联碱方面，和邦生物拥有110万吨/年的碳酸钠（纯碱）、氯化铵产能。受益于光伏玻璃大量投产、东南亚出口需求大增，纯碱价格在第二季度延续增长态势。2022年上半年，和邦生物纯碱均价2,377.64元/吨，同比增长57.41%，纯碱产量为62.59万吨，完成销量73.99万吨，贡献了17.59亿元的营业收入。今年，针对中国新能源汽车发展的上升期，和邦生物开始进军碳酸锂领域。目前生物的纯碱销量中十分之一下游属碳酸锂产品，未来随着政策、新能源电池市场的支持，比例还有望提高。今年上半年，国际形势紧张，全球保障粮食安全再度升级，带动全球化肥需求强劲。在粮食安全的背景下，氯化铵及氮肥价格和需求走高，实现9.5亿元销售收入。
磷化工风口期 矿产资源及产业链拓展
和邦生物自上市以来，依托于自身拥有的9,800万吨储量的盐矿、丰富的磷矿以及西南地区天然气产地的天然气供应优势，借助资本市场助力，实现了高成长性发展。今年，旗下马边烟峰磷矿年产100万吨磷矿动工，进一步完善了磷化工产业链。
磷矿属不可再生资源。报告显示，和邦生物拥有近1亿吨的磷矿资源。在工业端，随着新能源汽车行业蓬勃发展，对锂电池原料磷酸铁锂的需求强劲；在农业端，全球粮食危机加剧了磷肥需求的增长。无论哪个方向，上游的矿石资源是磷化工行业的价值核心。目前马边磷矿项目已出矿，通过上下游产业链的衔接，和邦磷矿抢抓了磷系新能源材料和农肥的风口期，将为和邦生物的发展锦上添花，是原有的磷化工领域稳固发展的进击底气。
今年4月，和邦生物公告拟投资“高技术绿色专用中间体”项目，定位于发展绿色农业、保障全球粮食安全。该项目落地广安，将为和邦生物又增加50万吨双甘膦年产能。近年，粮食安全被各国重点关注，转基因种子商业化以及替代百草枯的趋势加速发展，草甘膦需求保持强劲增长，而双甘膦作为草甘膦的中间体也将水涨船高，行业呈现良好发展态势。值得一提的是，目前和邦生物采用IDA工艺制备草甘膦，在环保、技术、质量、成本各方面具备较高竞争力，未来草甘膦业务有望进入中长期景气期。
日前，和邦生物再次公告，拟在原投资项目基础上，增加绿色环保综合循环利用回收装置，提升整体项目的安全等级，投资总额调整为167亿元。此举旨在有效减排降碳，提升项目整体经济效益，实现公司资源综合利用及发展循环经济的目标。该项已完成项目可行性研究报告及项目备案手续，建成后将巩固和邦生物行业地位，绿色化工产业进一步做强、做优。
光伏、硅片在建项目 产能释放在即
除了化工领域，和邦生物自去年开始优化产业布局，进军光伏板块。公告显示，其子公司武骏光能“重庆8GW光伏封装材料及制品”项目进展顺利，其中1,000t/d光伏玻璃面板线和1GW组件封装线现处于试生产过程中，计划将于近期投产。上游阜兴科技“10GWN+型超高效单晶太阳能硅片”项目，启动规模1.5-2GW，现处于试生产过程中，也计划于近期投产。
新能源属“十四五”国家重点战略，按规划2025年我国光伏发电占比将达到9%，2035年将达到28%，2050年将达到39%。和邦生物布局光伏领域，不仅是因为看好此赛道的高增长性，更在于公司多年主业经营的延伸——公司主营产品纯碱的下游是光伏玻璃，而子公司武骏光能在浮法玻璃技术、管理经验等方面有多年积累。
随着光伏产业项目试生产成功，公司在绿色能源产业提档再加速，产能也有望形成新的增长极，或超过当前化工产值，公司估值有望进一步提升。在竞争日益激烈的新赛道里，N型硅片、光伏组件、光伏玻璃等一系列项目迅速释放产能，将在能源结构优化和产业结构升级中发挥关键作用。
在产业升级的背景下，和邦生物以“专注、专业、做强、做优”为高质量发展战略。始于资源优势，忠于在专业制造领域的成本控制、精细化管理、满产优产……公司与产业变革的机遇并肩前行，成长空间更加广阔。
